옵션 계약의 원리

마지막 업데이트: 2022년 4월 23일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기

옵션과 선물 이해하기

많은 분들이 주식 거래를 하면서 옵션과 선물에 대한 언급을 들으셨을 것입니다. 과연 선물과 옵션이란 무엇인지 알아보도록 하겠습니다.

선물이란?

선물이란 현물과 반대되는 개념입니다. 우리가 주식을 살 경우 주식은 곧바로 명의가 이전됩니다. 전산상의 2일의 처리 기간이 있지만 실제로는 바로 명의 이동이 된다고 보시면 됩니다. 하지만 선물은 거래는 미래에 이루어지고, 현시점에서는 계약만 하는 것 입니다.

선물의 시작은 곡물과 같은 가격 변동성 있는 상품의 안정적인 공급이었습니다. 농산물의 가격이 계속 변동이 심하기 때문에 판매자나 구입자 모두 안정적인 가격으로 거래하고 싶어 했습니다. 그래서 미리 공급 가격을 정하고 거래를 하게 된 것입니다. 이것이 발전이 되어 현재 유가증권 시장에서도 거래가 되고 있습니다.

선물 거래의 예를 들어보겠습니다. 주식 A의 선물을 거래한다고 했을 때, 10,000원에 거래한다고 가정하겠습니다. 그리고 주식 결제는 100일 후에 하기로 하였습니다. 이 경우 계약은 지금 하지만 100일 후에 주식을 받고 약속된 대금 10,000원 주는 것입니다. 결제하는 시점에 10,000원보다 주식이 비쌀 경우 주식 매수자가 이득이고, 반대의 경우 매도자가 이득이 됩니다.

선물의 경우 현재 시점에 거래가 되지 않습니다. 따라서 미래에 결제를 할 수 있다는 보증을 할 수 없습니다. 따라서 선물 거래시에는 증거금을 요구 하게 됩니다. 만약 증거금이 10%이면 1,000원을 입금해야 합니다. 그런데 선물의 가격이 9,000원 밑으로 빠지게 되면 증거금 만으로 거래를 보장할 수 없게 됩니다. 이 경우 마진콜을 당하게 되는데, 마진콜에 대해서는 차후에 살펴보도록 하겠습니다.

옵션이란?

옵션이란 미리 정해진 조건에 따라 일정한 기간 내에 유가증권 등의 특정 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 말합니다. 옵션 거래도 현시점에 계약을 하고 미래에 거래가 이루어진다는 점에서 선물의 한 종류로 볼 수 있습니다.

옵션의 종류는 아주 많습니다. 가장 대표적인 콜옵션과 풋옵션을 설명드리겠습니다. 콜옵션은 특정 자산을 매수할 수 있는 권리입니다. 만약 콜옵션 행사 가격이 높다면 높다면 옵션의 가격은 낮을 것이고, 콜옵션 행가 가격이 낮다면 옵션의 가격이 높을 것입니다. 싸게 살 수 있는 권리의 가격이 비싼 것은 당연한 것입니다. 콜옵션의 옵션 계약의 원리 경우 콜옵션 매수자는 자산의 가격이 오를수록 이득이며, 콜옵션 매도자는 매도 자산이 내릴수록 이득입니다. 풋옵션의 경우 반대입니다. 특정 자산을 미래에 특정 가격에 팔 수 있는 권리를 말합니다.

옵션의 경우 실제 거래가 이루어지기보다는 결제만 이루어지는 것이 보통입니다. 예를 들어 10,000원에 콜옵션 주식이 거래되었고, 실제 거래 가격이 10,500원이면 매도자가 매수자에게 500원을 결제하게 되는 것입니다. 이에 따라 옵션 또한 증거금이 필요하고 증거금 이상의 가격 변동이 발생하면 마진콜이 발생하게 됩니다.

선물과 옵션 거래의 유의점

선물과 옵션은 적은 가격으로 큰 변동성을 일으킬 수 있습니다. 증거금만 보유하고 있으면 되기 때문에 주식과는 다르게 100% 이상을 잃을 수도 있습니다. 물론 그에 따라 큰 수익을 거둘 수도 있습니다. 따라서 일반인들이 쉽게 투자하도록 허용되는 상품은 아닙니다.

옵션가격 영향 요인이란

-구성요소 : 옵션가치=내재가치+시간가치
-내재가치 : 지금 권리를 행사한다면 실현가능한 옵션가치로 기초자산 가격과 행사가격 간의 차이
-시간가치 : 만기까지의 잔존기간동안 기초자산가격의 변동에 따라 이익을 얻을 수 있는 가능성에 대한 가치이며 만기에 접근할수록 시간가치는 감소하며, 만기의 시간가치=0임
-콜옵션의 내재가치와 시간가치 : 시간가치 = 콜옵션가치 - 내재가치
-풋옵션의 내재가치와 시간가치 : 시간가치 = 옵션가치 - 내재가치
○옵션가격의 결정요인 : 기초자산가격, 행사가격, 만기까지 잔존기간, 배당수익률, 무위험이자율, 가격변동성
-기초자산가격 : (콜옵션)기초자산가격이 높을수록, 행사가능성이 높으므로 내재가치가 증가하여 옵션가격이 상승함, (풋옵션) 기초자산가격이 높을수록, 행사가능성이 낮으므로 내재가치가 감소하여 옵션가격이 하락함
-행사가격 : (콜옵션)행사가격이 높을수록, 행사가능성이 낮으므로 내재가치가 감소하여 옵션가격이 하락함, (풋옵션) 행사가격이 높을수록, 행사가능성이 높으므로 내재가치가 증가하여 옵션가격이 상승함
-만기까지 잔존기간(maturity)+ : 만기까지 잔존 기간이 길수록 기초자산가격이 행사가격에 비해 유리하게 될 가능성도 높아지므로, 콜옵션과 풋옵션 가격은 모두 높음
-기초자산의 가격변동성(volatility)+ : 옵션 매입포지션의 최대 손실은 옵션가격으로 제한되는 반면, 기초자산 가격변동성이 클수록 이익은 커지므로 콜옵션과 풋옵션 가격은 높음
-무위험이자율(risk-free rate) : (콜옵션)+무위험이자율이 높을수록, 만기에 행사할 경우 행사가격의 현금유출의 현재가치는 감소하므로 가격이 높음(풋옵션)-무위험이자율이 높을수록, 만기에 행사할 경우 행사가격의 현금유입의 현재가치는 감소하므로 가격이 낮음
-배당수익률(dividend yield) : (콜옵션)배당수익률이 클수록, 배당락에 의해 기초자산격 하락폭이 크므로 행사가능성이 낮아 콜옵션 가격도 낮음, (풋옵션)배당수익률이 클수록, 배당락에 의해 기초자산가격 하락폭이 크므로 행사가능성이 높아 풋옵션 가격도 높음
주식가격 내재가치(콜옵션+)(풋옵션-)
행사가격 내재가치(콜옵션-)(풋옵션+)
만기까지기간 시간가치(콜옵션+)(풋옵션+)
주가변동성 시간가치(콜옵션+)(풋옵션+)
무위험이자율 내재가치(콜옵션+)(풋옵션-)
배당수익률 내재가치(콜옵션-)(풋옵션+)
+요인과 옵션가격간 양(positive)의 상관관계, -는 요인과 옵션가격간 음(negative)의 상관관계
○옵션의 가격성
-내가격;ITM : 현재 옵션을 행사하는 것이 경제적으로 유리한 상황의 시장가격
-외가격;OTM : 현재 옵션을 행사하는 것이 경제적으로 불리한 상황의 시장가격
-등가격(근가격);ATM : 현재 시장가격과 행사가격이 동일하거나(근접한)경우 시장가격
-옵션의 가격성에서 콜옵션의 상태와 풋옵션의 상태는 반대이며, 내가격 옵션의 내재가치는 >0이며, 외가격 옵션의 내재가치 = 0
- 콜옵션 외가격 내재가치 = 0 ,등가격, 내재가치 > 0
- 풋옵션 내가격 내재가치 >0, 등가격, 외가격 내재가치 = 0
- 외가격 옵션의 복권적 성향
"외가격 옵션은 현재 상태가 지속된다면 옵션을 행사할 가능성이 희박한 옵션이지만, 향후에 옵션이 행사된다면 '대박'을 얻을 수 있으므로 복권적 성향을 가짐"
"외가격 상태일수록 내가격 옵션에 비해 가격이 저렴하므로, 국내에서는 투기적 성향을 가진 개인 투자자가 집중하는 경향이 있음"


가격 결정 경계범위

○콜옵션가격의 상한
-배당이 없는 경우 콜옵션 가격의 상한 CS0라면 차익거래 가능
○콜옵션가격의 하한
-배당이 없는 경우 콜옵션 가격의 하한 C>=Max[S0-PV(X),0] , 만일 C○콜옵션가격의 범위
- Max[S0-PV(X),0]○풋옵션가격의 상한
-배당이 없는 경우, 풋옵션 가격의 상한 PPV(X)라면 차익거래 가능
○풋옵션가격의 하한
-배당이 없는 경우 풋옵션 가격의 하한 P>=Max[PV(X)-S0,0], 만일 P○풋옵션가격의 범위
- Max[PV(X)-S0,0]


이항옵션가격결정모형의 원리

○이항옵션 가격결정모형의 개발
-Coxm Ross, Rubinstein이 1979년 발표한 논문 "Option pricing:A Simplified Approach"(Journal of Financial Economics)에서 소개 >이산시간모형(discrete time model)
-이항분포(binomial distibution)를 따르는 기초자산과 옵션으로 무위험헤지 포트폴리오를 구성하여 옵션가격 도출 > 이항분포는 합격/불합격, 성공/실패, 상승/하락처럼 변수의 미래 결과가 이항으로 발생한다고 가정

○무위험 헤지포트폴리오 (hedge portfolio;HP) 구성
주식1주 매입+콜옵션 m계약 매도
HP0=S0-m*C0
HPu=u*S-m*Cu=15,000-m*2,500
Hpd=d*S-m*Cd=5,000-m*0
무위험 헤지포트폴리오는 만기시점의 어떤 사오항에서나 가치가 동일해야 하므로, HP(상승시점주가)=HP(하락시점주가)
u*S-m*Cu=d*S-m*Cd

헤지비율(hedge ratio)
무위험헤지 포트폴리오를 구성하기 위한 콜옵션 계약수(m)

○무위험 헤지포트폴리오의 수익률
만기시점의 어떤 상황에서라도 확실하고 고정된 가치를 보장하는 무위험 자산이므로 무위험 이자율에 해당함
1.무위험 헤지포트폴리오의 현재가치로부터 콜옵션 가격 도출
2.풋-콜 패리티로부터 풋옵션 가격 도출


위험중립평가법

-옵션가격은 투자자들의 위험에 대한 태도와 관계없이 결정
-위험회피형 투자자가 평가하는 옵션가치와 위험선호적 옵션 계약의 원리 투자자가 평가하는 옵션가치는 동일
-위험중립형 투자자들은 위험부담에 대한 보상(위험프리미엄)을 요구하지 않으므로, 위험자산에 대한 기대수익률은 무위험이자율과 동일
기초자산의 현재가치, 위험중립확률
q*상승할때 주가+(1-q)*하락할때 주가/1+무위험이자율
(상승확률)q=(1+rf)-d/u-d (하락확률)1-q=u-(1+rf)/u-d
u=1+상승률, d=1+하락률
콜옵션의 현재가치
q*콜옵션프리미엄+(1-q)*0/1+무위험이자율
C=q*Cu+(1-q)*Cd/1+rf
(d<1+rf

○2기간 이항옵션 가격결정모형
1기간 후 2기간후
U=uS , UU=uuS, UD=DU=udS
D=dS , UD=DU=udS, DD=ddS

C는 p는 Cu는 p, 1-p, 1-p는 Cd는 p, 1-p.
후방귀납법 2기간 후의 옵션가치 1기간 후 옵션가치를 산출(Cd, Cu)하고 현재 옵션가격 산출(C)

무선 LAN 컨트롤러 DHCP 옵션 82 구성 예

본 제품에 대한 문서 세트는 편견 없는 언어를 사용하기 위해 노력합니다. 본 설명서 세트의 목적상, 편견 없는 언어는 나이, 장애, 성별, 인종 정체성, 민족 정체성, 성적 지향성, 사회 경제적 지위 및 교차성에 기초한 차별을 의미하지 않는 언어로 정의됩니다. 제품 소프트웨어의 사용자 인터페이스에서 하드코딩된 언어, RFP 설명서에 기초한 언어 또는 참조된 서드파티 제품에서 사용하는 언어로 인해 설명서에 예외가 있을 수 있습니다. 시스코에서 어떤 방식으로 포용적인 언어를 사용하고 있는지 자세히 알아보세요.

이 번역에 관하여

Cisco는 전 세계 사용자에게 다양한 언어로 지원 콘텐츠를 제공하기 위해 기계 번역 기술과 수작업 번역을 병행하여 이 문서를 번역했습니다. 아무리 품질이 높은 기계 번역이라도 전문 번역가의 번역 결과물만큼 정확하지는 않습니다. Cisco Systems, Inc.는 이 같은 번역에 대해 어떠한 책임도 지지 않으며 항상 원본 영문 문서(링크 제공됨)를 참조할 것을 권장합니다.

DHCP 옵션 82는 릴레이 에이전트에서 알려진 정보를 포함하는 단일 DHCP 옵션으로 구성됩니다. DHCP를 사용하여 네트워크 주소를 할당할 때 추가 보안을 제공합니다. 컨트롤러가 DHCP 릴레이 에이전트 역할을 하여 신뢰할 수 없는 소스로부터 DHCP 클라이언트 요청을 방지합니다.

DHCP 서버에 요청을 전달하기 전에 클라이언트에서 DHCP 요청에 옵션 82 정보를 추가하도록 컨트롤러를 구성할 수 있습니다. 그런 다음 DHCP 옵션 82에 있는 정보를 기반으로 무선 클라이언트에 IP 주소를 할당하도록 DHCP 서버를 구성할 수 있습니다. 이 문서에서는 이 시나리오에 대한 구성 예를 제공합니다.

사전 요구 사항

요구 사항

다음 주제에 대한 지식을 보유하고 있으면 유용합니다.

Cisco CUWN(Unified Wireless Network)에 대한 기본 지식

사용되는 구성 요소

이 문서의 정보는 다음 소프트웨어 및 하드웨어 버전을 기반으로 합니다.

펌웨어 버전 7.0.116.0을 실행하는 4400 Wireless LAN Controller

1131 Lightweight 액세스 포인트

1310 Lightweight 액세스 포인트

소프트웨어 버전 4.0을 실행하는 802.11a/b/g Wireless LAN Client Adapter

이 문서의 정보는 특정 랩 환경의 디바이스를 토대로 작성되었습니다. 이 문서에 사용된 모든 디바이스는 초기화된(기본) 컨피그레이션으로 시작되었습니다. 현재 네트워크가 작동 중인 경우, 모든 명령어의 잠재적인 영향을 미리 숙지하시기 옵션 계약의 원리 바랍니다.

표기 규칙

문서 규칙에 대한 자세한 내용은 Cisco 기술 팁 규칙을 참조하십시오.

DHCP 옵션 82

DHCP는 TCP/IP 네트워크의 호스트에 구성 정보를 전달하기 위한 프레임워크를 제공합니다. 컨피그레이션 매개변수 및 기타 제어 정보는 DHCP 메시지의 옵션 필드에 저장된 태그 있는 데이터 항목으로 전달됩니다. 데이터 항목 자체를 옵션이라고 합니다.

옵션 82에는 릴레이 에이전트에서 알려진 정보가 포함되어 있습니다.

Relay Agent Information 옵션은 릴레이 에이전트에서 알려진 정보를 전달하는 하나 이상의 하위 옵션을 포함하는 단일 DHCP 옵션으로 구성됩니다. 옵션 82는 DHCP 릴레이 에이전트가 DHCP 서버로 전달되는 요청에 회선 관련 정보를 삽입할 수 있도록 설계되었습니다. 이 옵션은 두 가지 하위 옵션을 설정하여 작동합니다.

Circuit ID 하위 옵션에는 요청이 들어온 회로에 대한 정보가 포함됩니다. 이 하위 옵션은 릴레이 에이전트와 관련된 식별자이므로 어떤 종류의 회로에 대해 설명되는지는 릴레이 에이전트에 따라 달라집니다.

Remote ID 하위 옵션에는 회로의 원격 호스트 끝에 대한 정보가 포함됩니다. 이 하위 옵션은 일반적으로 릴레이 에이전트를 식별하는 정보를 포함합니다. 무선 네트워크에서는 무선 액세스 포인트의 고유한 식별자가 될 수 있습니다.

Cisco Unified Wireless 네트워크에서는 DHCP 옵션 82에 3가지 유형의 정보를 추가하도록 컨트롤러를 구성할 수 있습니다.

DHCP 옵션 82는 다음과 같이 구성됩니다.

회선 ID는 모든 WLAN에 대해 0입니다. AP MAC 또는 AP MAC-SSID 옵션의 사용 여부에 따라 하위 옵션 2의 길이가 변경됩니다.

예를 들어 AP 라디오 MAC 주소가 001c57437950이고 WLC에서 AP-MAC 옵션을 사용하는 경우 DHCP 요청에 추가된 DHCP 옵션 82 정보는 다음과 같습니다.

이 섹션에는 이 문서에서 설명하는 기능을 구성하기 위한 정보가 표시됩니다.

설정에서 두 개의 경량 액세스 포인트가 무선 LAN 컨트롤러(LAP1 및 LAP2)에 등록됩니다. WLC를 DHCP 릴레이 에이전트로 구성하고 클라이언트가 연결하는 AP에 따라 다른 범위에서 IP 주소를 수신하도록 DHCP 옵션 82를 구성해야 합니다.

LAP1에 연결하는 클라이언트의 IP 범위 - 192.168.1.10 192.168.1.20

LAP2에 연결하는 클라이언트의 IP 범위 - 192.168.1.30 192.168.1.40

다음은 두 LAP의 AP 라디오 MAC 주소입니다.

이 예에서는 Cisco IOS ® 라우터를 DHCP 서버로 사용합니다. 이 예에서는 풀에 대해 네트워크 범위가 구성되고 DHCP 클래스 기능을 사용하여 두 개의 하위 범위가 생성됩니다. 다음으로, Cisco IOS DHCP 서버는 DHCP 서버가 DHCP 요청에서 수신하는 릴레이 에이전트 정보(DHCP 옵션 82 정보)를 기반으로 두 하위 범위에서 IP 주소를 할당하도록 구성됩니다.

DHCP 옵션 82용 무선 LAN 컨트롤러 구성

DHCP 옵션 82용 무선 LAN 컨트롤러를 구성하려면 다음 단계를 완료하십시오.

WLC GUI에서 Controller(컨트롤러) > Advanced(고급) > DHCP로 이동합니다.

DHCP 매개변수 페이지가 나타납니다.

이 페이지에서 Enable DHCP Proxy(DHCP 프록시 활성화) 확인란을 선택합니다.

DHCP Option 82 Remote ID 필드 형식 드롭다운 목록에서 DCHP Option 82 원격 ID 필드 형식을 선택합니다.

앞에서 설명한 대로 형식은 옵션 82에서 DHCP 서버로 전송되는 정보를 정의합니다. 이 예에서는 AP-MAC 옵션을 사용합니다. 따라서 WLC에서 DHCP 서버로 DHCP 요청에 AP 라디오 MAC 주소가 전송됩니다.

참고: AP에는 두 가지 유형의 MAC 주소가 포함됩니다. AP MAC 주소 및 기본 무선 MAC. WLC는 옵션 82에 기본 라디오 MAC를 추가합니다. AP의 기본 라디오 MAC은 특정 AP의 All APs(모든 AP) > Details(세부사항) 페이지에서 식별할 수 있습니다.

다음 단계는 Cisco IOS DHCP 서버를 구성하는 것입니다.

Cisco IOS DHCP 서버 구성

Cisco IOS DHCP 서버를 구성하려면 다음 단계를 완료하십시오.

DHCP 풀을 생성하고 DHCP 범위를 정의합니다.

Create Classes(클래스 생성)를 사용하여 범위 내에서 여러 범위를 정의합니다.

DHCP 릴레이 에이전트 정보를 구성합니다.

이 샘플 코드는 Cisco IOS 라우터에서 이러한 컨피그레이션 단계를 완료하는 방법의 예를 제공합니다.

참고: DHCP 옵션 82와 관련된 컨피그레이션만 여기에 표시됩니다. 필요에 따라 다른 DHCP 구성을 추가합니다.

컨피그레이션이 완료되면 Cisco IOS 소프트웨어는 IP 주소(giaddr 또는 수신 IP 주소)를 기반으로 풀을 찾은 다음 DHCP 풀 컨피그레이션에 클래스가 지정된 순서대로 풀에 구성된 클래스와 요청을 일치시킵니다.

DHCP 주소 풀이 하나 이상의 DHCP 클래스로 구성된 경우 풀이 제한된 액세스 풀이 됩니다. 즉, 풀에 있는 하나 이상의 클래스가 일치되지 않으면 풀에서 주소가 할당되지 않습니다. 이 설계에서는 DHCP 클래스를 액세스 제어(풀에 기본 클래스가 구성되지 않음)에 사용하거나, 풀의 서브넷을 사용하여 추가 주소 범위 파티션을 제공할 수 있습니다.

다음을 확인합니다.

이 컨피그레이션 예에서는 LAP1에 연결된 클라이언트가 DHCP 요청을 전송하면 요청이 WLC에 도달합니다. WLC는 DHCP 릴레이 에이전트 역할을 옵션 계약의 원리 하며, DHCP Option 82 정보를 DHCP 요청에 추가한 다음 요청을 외부 DHCP 서버에 전달합니다. 이 경우 Cisco IOS 라우터입니다.

DHCP 서버는 DHCP 요청을 확인하고 옵션 82 정보를 검사한 다음 클래스 AA에 매칭합니다. 그런 다음 클래스 A에 대해 정의된 IP 주소를 할당합니다. 즉, 192.168.1.10~192.168.1.20 범위의 IP 주소를 할당합니다.

마찬가지로 LAP2에 연결된 클라이언트의 경우 DHCP 서버는 옵션 82 정보를 기반으로 192.168.1.30 - 192.168.1.40 범위의 IP 주소를 할당합니다.

문제 해결

Cisco IOS 라우터 CLI에서 debug ip dhcp server class 명령을 활성화하여 클래스 일치 결과를 표시할 수 있습니다.

파생금융상품 알아보기 (선물/옵션/스왑/선도계약)

예상치 못한 금리의 변동에 따른 위험을 분산시키고자 생겨난 것이 '파생상품'
주기적으로 변하는 기초 금융자산의 가치가 달라질때마다 발생하는 '리스크'를
줄이기 위해서 고안된 금융상품인 것입니다.

리스크를 줄이기 위해서 생겨난 파생상품이지만 이것을 이용함으로써
투자수익을 기대할수 있습니다. 반대로 엄청난 쪽박을 찰수도 있구요.

고수익을 창출하기 위한 금융계약의 형태로 적용한다면, 주식보다 훨씬더 높은
수익률을 기대할수 있는 것입니다.

현재 파생상품은 1,200종류가 존재합니다. 현재 시점에서 서로 약속한 금액으로
미래시점에 주고받는 거래방식입니다.

선도계약, 선물 (Futures) 파생상품

기초금융자산을 미래에 사고 팔기로 약정하는 계약.
즉, 어떤 금융자산을 미래의 시점에서 사고 팔기로 약속하는 것을 말합니다.

선도계약은 장외시장에서 거래하고,
선물은 거래소를 통해서 거래합니다.

선물은 미래어떤 시점에 미리 합의한 금액으로 해당상품을 매입하거나 매도하기로
하는 계약입니다. 시세가 변하더라도 미리 약속해둔 조건으로 거래를 할수 있기 때문에,
위험을 줄일수 있습니다. 만약 앞으로도 어떠한 금융자산이 시세가 계속적으로 올라간다면
선물거래를 통해서 보다 더 저렴하게 구입할수 있겠지만, 반대의 경우라면 손해를 보게됩니다.

옵션 ( Option)

기초금융자산을 미래에 특정한 가격 (행사가격)으로 사거나 팔수 있는 권리를
매매하는 계약. 권리를 계약한다는 점에서 다른 파생상품과 차이가 있습니다.

그러나 만약, 자신에게 불리한 가격으로 형성될경우 계약을 포기할수도 있다는 특징을 가집니다.
우리가 무언가를 구매하려고 할때, 계약금을 걸어놓고 물건을 '찜'해두는것과
같은 원리라고 이해하시면 좋을것 같습니다.

옵션과 선물의 차이점은 손실을 최소화할수 있다는 것입니다. 그러나 이런 리스크를 줄이기 위해서는
계약금이 필요하죠. 나중에 생기게 될수도 있는 큰 리스크(손실)을 줄이기 위해서, 작은리스크(계약금)
을 걸어두는 것입니다.

선물이나 옵션은 한쪽이 이익을 보면,반대쪽은 손해를 봅니다. 그래서 신중하게 선택해야 합니다.

스왑 (Swap)

부채에서 생기는 미래의 현금 흐름이나 금융자산을 나중에 어떤 시점에서 교환하기로
하는 계약입니다.

앞서 설명한 선물과 옵션은 한쪽이 이익이라면, 반대쪽은 손해를 보게 되는데
스왑은 양쪽 모두 이익을 가져갈수 있는 구조입니다.

미래에 특정시점에 서로 합의한 가격으로 기초금융자산을 옵션 계약의 원리 교환하기로 약속하는 것입니다.
(금리, 금융자산, 통화 등)

파생금융상품은 높은 위험을 갖고 있으면서도, 높은 수익을 볼수 있습니다.
그만큼 위험이 크게 따르는 투자형태입니다. 금융업 종사자들과 상담을 해보면,
파생상품을 권하는 경우가 많은데, 이것은 쉽게 결정할 문제가 아닙니다.

전문가들조차 파생상품의 불확실성에 대해서 장담할수 없으며,
잘못 투자했다가는 쪽박 찰수도 있는 게임입니다.

공부를 많이하셔야 하겠고, 여기저기서 들려오는 소리에 휘둘리시다가는
어리둥절하다가 돈을 다잃을수도 있습니다.

제대로만 활용한다면 큰수익을 가져다줄수 있지만, 반대의 경우 위험도 함께
따르기때문에, 신중하게 생각하고 접근하시길 바랍니다. 감사합니다.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요