외환 시장에 진입하는 완벽한 결정

마지막 업데이트: 2022년 6월 19일 | 0개 댓글
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아시다시피 FX 외환시장은 세계 3대 시장 (미국 유럽 일본) 을 중심으로 돌아간다.

외환 시장에 진입하는 완벽한 결정

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 초강경 발언에 국내 금융시장이 맥없이 무너졌다. 원·달러 환율은 외환 당국의 구두 개입에도 13년4개월 만에 달러당 1350원을 돌파했다. 코스피와 코스닥지수도 2% 이상 빠졌다. 파월 의장은 지난 주말 “또 한 번 이례적으로 큰 폭의 금리 인상이 적절할 수 있다”며 다음 달 세 차례 연속 ‘자이언트 스텝(기준금리 0.75%포인트 인상)’을 시사했다. 이 발언이 나온 지 사흘이 지났는데도 국내시장은 쑥대밭이 됐다. 외풍에 취약한 한국경제의 취약성이 고스란히 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 드러났다.

현재 추세라면 미 기준금리가 올 연말 연 4%대로 오르지만 한국 금리는 3%에 그친다. 미국의 가파른 금리 인상은 강달러를 촉발해 원·달러 환율 상승, 수입물가 급등으로 이어지고 자본 유출 압력도 커진다. 고물가 속 경기침체를 뜻하는 스태그플레이션을 자극할 소지도 다분하다. 한국경제연구원은 얼마 전 “올해 하반기 성장률이 2%대 초반까지 떨어지면 스태그플레이션에 진입할 가능성이 커진다”고 경고했다.

미 고금리발 금융 충격을 완화하는 것이 급선무다. 방기선 기획재정부 1차관은 어제 “시장에서 과도한 쏠림 현상이 나타날 경우에 대비해 시장 안정을 위한 정책적 노력을 강화하겠다”고 했다. 말에 그쳐서는 안 될 일이다. 금리와 마찬가지로 급격한 환율 변동을 막는 건 정부의 책무다. 가용한 수단을 모두 동원해 외환 수급 관리와 시장 안정에 만전을 기하고 환투기 세력을 강력히 단속해야 한다. 1900조원에 육박하는 가계부채를 연착륙시키는 것도 시급하다. 도덕적 해이를 조장하지 않는 범위내에서 채무 재조정과 신용회복프로그램을 서둘러 가동해야 할 것이다.

이제 고금리 장기화에 대비해야 할 때다. 파월 의장은 “가계와 기업에 고통이 따르더라도 물가가 잡힐 때까지 금리를 계속 올리겠다”고 했다. 금리 인상이 얼마나, 어느 수준에서 멈출지 가늠하기 힘들다. 한국은행은 국내외 경제여건에 맞춰 금리 인상에 속도를 내야 한다. 이창용 한은 총재도 “한·미 정책금리 폭이 지나치게 크게 벌어지는 건 바람직하지 않다”고 했다. 필요하면 빅스텝(0.5%포인트 인상)을 단행하고 인상 시기도 당겨야 한다. 정부는 재정지출을 억제하고 과감한 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 규제완화로 성장잠재력을 확충하는 데 주력해야 한다. 기업도 부채 감축과 구조조정에 적극 나서야 한다. 인플레이션을 극복하기 위해 경제 주체 모두가 허리띠를 졸라매고 고통을 분담하는 수밖에 없다.

‘유동성’의 두 얼굴이 외환시장 트레이딩의 성패를 좌우한다?!

유동성-외환시장-개념-변동성

안녕하세요~ 소액 재테크 개미FX>의 마진PD입니다. 오늘은 크리스마스 이브라서 대부분의 외환시장 유동성 공급자들이 반일 근무하거나 쉬어버리는 날이죠.

올해는 어제가 월요일이었기에 이미 지난 주 금요일부터 연휴에 들어간 금융사도 많은 탓에, 지루한 횡보세가 계속되고 있습니다. 어제 역시 달러-엔 추천가에는 도달하지 못 했지만, 연휴 중 시세가 급변할 변수도 있기에 무리한 트레이딩은 삼가는 것이 좋을 듯 합니다.

그렇다면 요즘과 같은 지루한 횡보세는 도대체 왜 나타나는 것일까요?

당연히 크리스마스, 연말 연휴로 인한 유동성 저하(감소) 겠죠. 그런데 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 이 유동성이라는 용어가 조금은 알쏭달쏭한 측면이 있기에, 오늘은 처음이자 마지막으로 이 놈을 설명해 보겠습니다.

외환 시장에 진입하는 완벽한 결정

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외환시장 분석 및 환율시세 전망

외환시장-분석-환율전망

국제 외환시장 (인터뱅크 시장) 에서는 어제부터 본격적인 연말연시 크리스마스 분위가 맴돌기 시작하면서 유럽과 뉴욕시장의 환율시세는 둔한 움직임이 계속되었다.

올해는 유난히 유동성 (거래량) 이 낮아서 가격 변동폭 (볼라틸리티) 이 거의 사상 최소치에 가까운 수준으로, 이번 주도 대부분의 통화쌍 종목이 30핍 이내의 횡보세 (또는 미니 혼조세) 를 이어가고 있다.

앞서 말했듯, 오늘은 크리스마스 이브로, 글로벌 은행이나 대형펀드, 증권사 등 해외 금융기관의 직원 (딜러 포함) 들도 평소보다 빨리 퇴근할 것으로 예상되기 때문에 특별한 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 뉴스가 없는 한 유동성 저하는 계속될 것 같다.

단, 어제도 언급했듯이 109.70 수준에는 대량의 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 손절 주문이 대기하고 있으므로, ‘호가창’에서도 뚜렷히 나타나는 ‘109 중반의 매도벽’만 상향 돌파 된다면 ‘매수’로 수익이 날 가능성이 매우 높다.

109.20‐ 60을 벗어나기가 쉽지 않은 상황이니, 매도든 매수든 레인지의 저점과 고점 부근에서 손절을 짧게 잡고 진입한다면 안정적인 거래가 가능할 것이다.

단, 크리스마스 연말연시의 낮은 유동성 탓에 일어나는 일시적인 급등과 급락에는 세심한 주의가 필요하다.

연휴 분위기에 휩쓸려서 어설픈 가격대에 손절 (또는 익절) 만 걸어 놓고 매매하는 등, 안이한 트레이딩 스타일에 전염되지 않도록 조심하자.

유동성의 두 얼굴 바로 알기

금융시장-유동성-변동성-차이점

경제 이슈나 금융거래에 관심 있는 투자자라면 ‘유동성’이란 단어에 접할 기회가 의회로 많을 것이다.

본래는 경제학에서 사용되는 용어로, ‘어떤 자산의 현금화 가능성’을 의미하는 단어인데, 때로는 ‘환가성’ 또는 ‘환금성’이라고 불리기도 한다.

일반적으로 유동성이 높다는 것은, 어떤 자산을 현금화 하기 (돈으로 바꾸기) 쉽다는 것을 뜻하므로, ‘얼마나 많은 사람들이 그 자산을 거래하려고 하는가’에 따라서 유동성의 높낮이가 결정된다.

다시 말해 유동성이란, 특정 자산의 ‘현금성’을 나타내는 측도다.

예를 들어 부동산 같은 재산은, 팔려고 내놔도 금방 현금으로 바꿀 수 있는 자산이 아닌 탓에, 유동성이 매우 낮은 재산 분류에 속한다. 유동성이 가장 높은 자산은 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 당연히 현금 (현찰) 과 자기앞 수표이며, 은행 예금과 FX마진거래 등의 금융투자가 그 뒤를 잇는다.

‘유동성’의 의미 (외환시장 버전)

반면, 외환시장과 같은 금융 업계에서는 ‘시장 참여자들의 총 주문량’을 뜻하는 용어로 쓰이는 일이 더 많다. 즉, FX마진 전문가나 주식 리딩 방장님들께서 ‘유동성’이라고 말할 때는 ‘실시간 거래량’으로 이해해도 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 무방하다.

보통은, 유동성이 낮으면 매매 (트레이딩) 를 하는 사람들이 줄어들기 때문에, 당연히 거래량도 줄어들기 마련이다. 이는 시세 변동에 직결되는 요인으로, 거래량이 감소하면 가격의 변동폭 역시 좁아진다.

그러나 초심자라면 반드시 유의해야 할 점이 있다.

‘저 유동성’을 무기로 삼는 일부 세력들

환율시세-조작-세력-유동성-거래량

변동폭이 좁더라도, 크리스마스나 연말 연휴 시즌처럼 유동성이 매우 낮은 시기에는 실시간으로 출회되는 매수/매도 주문량도 줄어드는 탓에, 일부 기관 투자자들이 막대한 자금력을 동원해서 시세를 조작할 수 있는 가능성이 발생한다.

본래 외환시장은, 하루 거래량이 약 5조 달러에 달할 정도로 방대한 유동성을 가지고 있는 덕분에 상식적으로는 조작이 불가능하다.

그러나, 이른 새벽이나 뉴욕시장 마감 전후의 시간대, 크리스마스 연말연시처럼 유동성이 급감하는 시기는 예외다.

실제로 매매 주문을 실행하는 외환시장 참여자들이 격감한 만큼, 보다 약한 자금력으로 환율시세 가격에 영향을 줄 수 있기에, 일부 세력들은 이러한 ‘저 유동성’ 시기만 노리서 개미들의 손절라인 (급소) 를 공격하곤 한다.

따라서, ‘유동성이 낮아 변동폭이 좁으니 안전하겠네? 그럼 손절 안 걸고 거래해도 되겠네?’ 라는 안이한 발상으로 트레이딩에 임해서는 안된다.

유동성과 변동폭은 동의어가 아니므로 오해하지 말자. 유동성이 높아도 매수세와 매도세의 힘이 별 차이 없이 팽팽하게 균등함을 유지할 때는 변동폭도 좁아진다는 사실을 이해하자.

‘유동성’과 ‘변동성’의 차이점

‘유동성’과 ‘변동성’을 혼동하는 분이 의외로 많은 것 같은데, 예를 들어 FX마진거래와 비트코인 거래를 비교할 경우, 유동성은 당연히 FX마진 쪽이 압승이다. (엄청난 거래량을 자랑하는 외환시장을 기반으로 하기 때문에)

반면, 비트코인의 경우는 다른 파생상품들보다 ‘차익거래’만을 목표로 하는 특정 세력의 참여도가 훨씬 높기 때문에, 변동성만 놓고 보자면 여타 금융 트레이딩을 압도적으로 능가한다.

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유동성을 알아야 가격 변화를 이해할 수 있다!

예를 들어 화폐가 없던 ‘물물교환’ 시대에는, 나의 수요 (니즈) 와 상대방의 수요가 일치해야 무언가를 교환하는 거래가 성사된다.

하지만 이러한 ‘필요성 일치’ 상황은 그리 자주 일어나지 않는다.

그리고 이 문제를 해결하기 위해 훌륭한 조상님들께서 고안해 낸 것이 바로, 돈 (화폐) 이다.

이 덕분에 문명 사회에서는 자산이나 물건의 가치를 ‘가격’으로 표시할 수 있게 되었는데, 가격이 상승하거나 하락하는 이유는 크게 2가지로 나뉜다.

첫째는 ‘수요와 공급의 밸런스 변화’이고, 둘째는 ‘화폐가치의 하락’이다.

500원짜리 사과 1개가 1,000원으로 오르는 경우를 생각해 보자.

상식적으로는 사과를 사려는 사람들이 많아져서 가치가 오르는 현상이 정상이지만, 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 단지 원화의 화폐가치가 반으로 떨어져서 상대적으로 사과 가격이 오른 것으로 보일 수도 있다.

즉, 실제 사과의 가치에는 변화가 없더라도, 누군가가 유동성을 일방적으로 조작한다면 사과의 가격 (시세) 을 얼마든지 바꿔버릴 수 있다는 말이다.

유동성이 가장 높은 외환 통화쌍

유동성-거래량-외환-통화쌍-순위

앞서 말했듯, 유동성을 ‘실시간 거래량’이라고 정의한다면, 외환시장에서 유동성이 가장 높은 FX 통화쌍 종목은 유로-달러 (EUR/USD) 다. 세계 양대 기축통화 간의 거래인 만큼, 외환시장 전체 거래량의 약 23%를 차지하는 대표적 메이저 통화쌍이다.

2016년 국제결제은행(BIS)이 발표한 수치에 따르면, 1위 유달에 이어 2위는 달러-엔화로 약 18%, 3위는 파운드-달러로 9%의 점유율을 거래되고 있다.

따라서 다음과 같은 유형의 트레이더라면, 무난하게 유로-달러나 달러-엔화로 거래할 것을 추천한다.

  1. 보다 안정적인 환율시세를 배경으로 스윙거래를 주로 하는 트레이더
  2. 0.1핍이라도 좁은 스프레드를 원하는 단타형 트레이더 (스캘퍼)
  3. 파운드-엔화 등에서 자주 나타나는 ‘혼조세’ 시세에 취약한 트레이더

그밖에, 뉴질랜드 및 호주달러, 스위스 프랑 관련 통화쌍 등도 유동성은 그리 높지 않지만, 비교적 안정된 시세를 특징으로 하는 종목이다.

외환시장에서 유동성이 감소하는 원인

유동성-감소-저하-원인-외환시장


아시다시피 FX 외환시장은 세계 3대 시장 (미국 유럽 일본) 을 중심으로 돌아간다.

유동성이 감소하는 원인도 각 지역의 특성에 따라 변하기 때문에 주의가 필요하다.

예를 들어 일본의 경우는 크리스마스가 공휴일이 아니며, 대부분의 금융사가 12월 28일부터 약 1주일간의 연말 휴가에 들어간다. 반면, 서양에서는 크리스마스를 전후로 해서 약 10일간의 휴가에 돌입한다.

보통 트레이더이라면, 연휴에 들어가기 전에는 시세변동 리스크에서 벗어나기 위해 보유중인 포지션을 대부분 청산하기 마련이다. 따라서 장기 연휴 시작 전에는 조정 시세가 나타나는 경향이 있고, 연휴가 끝나면 그동안 충전된 에너지 덕분에 활발한 거래가 이루어지는 경향 (유동성 회복) 이 있다.

외환시장-FX마진-거래시간-개장-폐장

평소에는 시간대 별로 오세아니아, 아시아, 중동, 유럽(영국 포함), 미국 시장이 활발하게 돌아가기 때문에 높은 유동성이 유지되지만, 가장 큰 시장인 미국과 유럽, 일본 중 한 곳만 휴장을 해도 해당 시간대의 유동성이 급격히 낮아지는 이유로, 여느 때와는 다른 시세가 나타나게 된다.

‘요새는 AI 인공지능 시스템을 활용한 알고리즘 트레이딩>이 일반화 되어있으니 연휴와 유동성은 별 상관 없지 않을까?’ 라고 생각할지도 모르지만, ‘알고리즘 트레이딩’을 감독, 관리하는 것도 ‘인간’이라는 사실을 잊지 말자.

외환시장의 유동성 공급자

기초 자산이 외환 (외국의 통화) 이든 금, 오일이든 비트코인이든, 거래가 신속히 성사되려면 해당 시장에 풍부한 유동성이 있어야 되는데, 개인의 자본규모로 금융 시장에서 높은 유동성을 만들어 내는 것은 거의 불가능 하다.

그래서 보통은, 천문학적인 자금력을 가지고 있는 대형 은행이나 해지펀드, 투자전문 기업, 증권사 등이 새로운 수요 (매수) 와 공급 (매도) 을 창출해 내면서 시장이 제대로 돌아가도록 윤활유 역할을 하고 있다.

이들을 ‘유동성 공급자’ (liquidity provider) 또는 ‘마켓 메이커’라고 부르기도 하는데, 현재 국제 외환시장 (인터뱅크시장=은행간거래시장) 에서 활약하고 있는 주요 유동성 공급자에는 아래와 같은 금융 기업들이 있다.

씨티은행, 바클리즈, JP모건 체이스, HSBC, 미쓰이스미토모 은행, 골드만삭스, 뱅크 오브 아메리카, UBS, 모건 스탠리, RBS, 노무라홀딩스, 씨티은행, 코메르츠방크, 도이치은행, 나틱시스, BNP 파리바, 크레디트 스위스, XTX마켓츠 …

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외환시장의 구조와 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 시장 참여자들에 관한 상세 내용은 아래 글에 확인할 수 있다.

오늘도 세계 외환시장의 유동성은 매우 낮은 상태로 지속되고 있으므로, 추천가에 진입하지 못할 가능성이 있지만, 개미FX>의 기본 매매전략 (방향성) 은 적중할 확률이 매우 높다.

무리한 포지션 진입은 결코 추천하지 않지만, 경험 삼아 ‘저 유동성 시세’를 직접 외환 시장에 진입하는 완벽한 결정 느껴보고 싶은 트레이더라면, 아래 추천가를 참고 삼아 한번 쯤 도전해 보는 것도 나쁘지 않을 것이다.


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